- Puslaidininkių pramonė susiduria su reikšminga grėsme dėl naujų JAV muitų, įtakojančių pasaulinius tiekimo grandines ir potencialiai sukelianti ekonominį nuosmukį.
- Reikšmingos regionai, kuriuos paveiks, yra Taivanas, Pietų Korėja, Kinija ir Vietnamas, su muitais nuo 25% iki 46%, keliančiais rimtų iššūkių pramonei.
- Citi analitikai prognozuoja galimą 20% nuosmukį puslaidininkių akcijų, jei ekonominiai įtempimai eskaluosis, atspindinčius 2018 metų prekybinių nesutarimų nuosmukį.
- Muitai gali tiesiogiai neišsireikšti į lustų importą, tačiau galutiniai vartotojai gali pajusti augančias elektronikos ir automobilių kainas, sumažindami vartotojų paklausą.
- Tokios kompanijos kaip ON Semiconductor, Micron ir GlobalFoundries yra ypač pažeidžiamos, tuo tarpu Analog Devices ir Texas Instruments rodo didesnį atsparumą.
- Nors dabartiniai iššūkiai yra akivaizdūs, istoriniai modeliai rodo galimą atsigavimą, kai pramonė prisitaiko prie kintančių prekybos dinamikos.
- Pasaulinė puslaidininkių sektorius stovi kryžkelėje, vaidindama lemiamą rolę technologiniame pažengime neapibrėžtumo ekonomikoje.
Pasaulinės puslaidininkių pramonės horizonte kyla audra, grasinanti subtiliam tinklui, kuris sujungia technologines milžines. Ateityje nauji JAV muitai kuria šešėlį, kuris gali sukelti šaldančią ekonominę krizę, primindamas neseniai vykusias pasaulines krizes. Kai puslaidininkių sektorius, būtinas technologiniam pažangumui, ruošiasi, statymai dar niekada nebuvo tokie dideli.
Per spindinčius technologijų centrus, nuo Silicio slėnio iki Taivano, puslaidininkių gamybos šurmulys atspindi. Šie lustai, mažytiai, bet galingi, yra kasdieninių prietaisų – nuo išmaniųjų telefonų iki automobilių – smegenys. Tačiau sudėtingas tinklas, sudarytas iš pasaulinių tiekimo grandinių, kyla pavojus subyrėti, kai nauji JAV muitai grasina jį išardyti, potencialiai nunešdami pasaulį į ekonominį chaosą.
Šių baimių akivaizdoje Citi analitikai nurodė galimą 20% tolesnį puslaidininkių akcijų nuosmukį, jei muitai paskatins esamą ekonominę atšalimą. Toks nuosmukis primena skaudžius prekybinius nesutarimus, kurie vyko 2018 metais, kai puslaidininkių akcijos krisdavo po netikrumo našta, prarasdamos 30-35% savo vertės.
Šio besivystančio dramatiško scenarijaus epicentras slypi naujausiame muitų pakete, kuris orientuojasi į svarbias importuojančias šalis, tokias kaip Taivanas, Pietų Korėja ir Kinija. Šokiruojančios procentinės dalys – 32%, 25% ir 34% atitinkamai – atspindi griežtą realybę pramonei: naviguoti pasaulyje, kur prekybos barjerai yra dideli, grasinantys dusinti tiekimo grandines. Vietnamas taip pat jaučia spaudimą su 46%, pridėdamas sudėtingumo jau ir taip velkamo scenarijui.
Šių muitų poveikis gali tiesiogiai nesvarstyti lustų importo, tačiau JPMorgan analitikai prognozuoja, kad pasekmės gali smogti galutiniams vartotojams. Augančios elektronikos ir automobilių kainos, nuo kurių priklauso puslaidininkių efektyvumas, gali priversti vartotojus sušvelninti pinigines, inicijuodamos „paklausos sunaikinimo“ bangą.
Ankstesnių ekonominių nuosmukių prisiminimai atsispindi šių analitikų prognozėse. Primindami apie garsią JAV-Kinijos prekybos karą, dabar stoju prie potencialių pelno sumažinimų ir sumažėjusios paklausos. Šis iššūkių susikirtimas gali nustumti sektorių, kuris paprastai gyvuoja iš inovacijų, į dar didesnį 5-15% nuosmukį per artimiausius šešis mėnesius.
Šio ekonominio audros akivaizdoje keletas įmonių, tokių kaip ON Semiconductor, Micron ir GlobalFoundries, susiduria su didesniu pažeidžiamumu dėl mažesnių operatyvinių maržų, tuo tarpu Broadcom turi reaguoti į didelio vertinimo spaudimą. Tačiau didesnė marža turinčių analoginių milžinų, tokių kaip Analog Devices ir Texas Instruments, atsparumas teikia jiems tvirtą skydą.
Tačiau net esant nesklandumams prognozėse, iš šių audrų bangų iškyla galimybių spindulys. Istorija rodo vilties atsigavimą, panašų į atstatantį šuolį po pandemijos. Kai prekyba ir tiekimo grandinės ieškos naujų stabilumo šaltinių šioje nuolat kintančioje aplinkoje, sektorius gali dar kartą pasinaudoti savo vidiniu dinamiškumu ir stiprėti.
Pasakojimas, kuris skleidžiasi, yra įspėjimo istorija, praturtinta atsparumu, pramonės naratyvas, įpratusios formuoti savo likimą susiduriant su sunkumais. Investuotojai ir suinteresuotieji asmenys visoje planetoje dabar atidžiai stebi šią besivystančią sagą, suvokdami šių pokyčių didžiulį poveikį pasauliui. Puslaidininkių sektorius stovi kryžkelėje, jo kelias į priekį yra liudijimas sudėtingos pasaulinių ekonomikų pusiausvyros ir neatsiejamo technologijų progreso žygio.
Ar nauji JAV muitai nuneš puslaidininkių pramonę į suirutę?
Apžvalga
Pasaulinė puslaidininkių pramonė susiduria su dideliais iššūkiais dėl naujų JAV muitų grėsmės. Šie muitai, orientuoti į importuojančias šalis, tokias kaip Taivanas, Pietų Korėja ir Kinija, kelia pavojų sudėtingoms pasaulinėms tiekimo grandinėms, kuriomis remiasi puslaidininkių pramonė. Šis sektorius yra svarbus, nes sudaro pagrindą technologiniams pažangumams plačiame produktų asortimente, nuo išmaniųjų telefonų iki transporto priemonių. Augant ekonominiams įtampoms, puslaidininkių pramonė atsiduria kritinėje vietoje.
Raktiniai veiksniai ir pramonės įžvalgos
Muitai ir jų poveikis
1. Ekonominė įtaka: Nauji JAV muitai – 32%, 25% ir 34% Taivanui, Pietų Korėjai ir Kinijai atitinkamai – gali sukelti didesnes gamybos išlaidas ir tiekimo grandinių sutrikimus. Jei šie muitai bus taikomi papildomiems produktams ar paslaugoms, analitikai prognozuoja, kad puslaidininkių akcijos gali sumažėti net 20%.
2. Istorinis kontekstas: 2018 metų prekybiniai nesutarimai privedė prie 30-35% puslaidininkių akcijų vertės praradimo, siūlydami precedentą galimiems rezultatas, jei esamos įtampos paaštrės.
3. Vartotojų poveikis: Augant puslaidininkių komponentų kainoms, atsiradęs elektronikos ir automobilių kainų padidėjimas gali lemti sumažėjusius vartotojų išlaidas ir paklausos sunaikinimą.
Rinkos dinamika
1. Įmonių pažeidžiamumas: Tokios kompanijos kaip ON Semiconductor, Micron ir GlobalFoundries yra didesnio pavojaus zonoje dėl mažesnių operatyvinių maržų. Tuo tarpu firmos kaip Analog Devices ir Texas Instruments gali rasti didesnį stabilumą dėl savo tvirtų maržų.
2. Investicijų galimybės: Nepaisant spaudimo, kai kurios kompanijos puslaidininkių pramonėje gali panaudoti atsigavimo potencialą, o istorija leidžia manyti, kad po krizės gali būti atsilaikoma.
3. Atsparumo strategijos: Pramonė gali prisitaikyti, diversifikuodama tiekimo grandines, ieškodama alternatyvių šaltinių iš šalių, kuriose tarifo poveikis yra mažesnis, arba siekdama inovuoti technologijas, kad sumažintų priklausomybę nuo žaliavų.
Prognozės ir rekomendacijos
1. Trumpalaikė prognozė: Analitikai prognozuoja galimą 5-15% nuosmukį puslaidininkių sektoriuje artimiausius šešis mėnesius, jei dabartinės prekybos įtampos išliks.
2. Ilgalaikė perspektyva: Po krizės atsigavimo potencialas išlieka, nes sektoriaus vidinė dinamika ir gebėjimas inovuoti gali lemti atsigavimą, panašų į pandemijos atsigavimo fazę.
Kaip naršyti pokyčius
– Diversifikacija: Investuotojai turėtų apsvarstyti galimybę diversifikuoti portfelius, kad apimtų tiek aukštų maržų, tiek atsparumo orientuotas puslaidininkių įmones.
– Stebėti pasaulines politikos tendencijas: Būkite informuoti apie prekybos derybas ir politikos pokyčius, kurie gali turėti įtakos muitams ir tiekimo grandinėms.
– Įsisavindami naujoves: Įmonės turėtų ieškoti technologinių pažangų, kad sumažintų priklausomybę nuo konkrečių žaliavų ar regionų.
Paskutiniai mintys
Kai puslaidininkių pramonė stovi ant potencialios suirutės ribos, suinteresuotieji asmenys turi išlikti budrūs ir prisitaikyti. Investuotojai, verslo įmonės ir politikos formuotojai turi bendradarbiauti, kad galėtų naršyti šiais audringais vandenimis. Tikėdami pokyčiais ir strateginiai planai, visuomet yra galimybė išeiti iš šio neapibrėžtumo laikotarpio stipriau.
Daugiau informacijos apie puslaidininkių sektorių ir susijusias pramonės šakas rasite Tarptautinės duomenų korporacijos (IDC) ir Gartner svetainėse, kur rasite autoritetingas analizes ir įžvalgas.